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思尔芯IPO撤回为何仍被罚？2025年最新案例深度解析：从处罚结果看“申报即担责”监管趋势

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摘要

⚖️​​企业主必看！思尔芯IPO撤回仍被罚1650万，2025年“申报即担责”已成监管新常态​​⚖️ 近日，上海思尔芯技术股份有限公司因科创板IPO欺诈发行，即使已撤回申请仍被处以1650万元罚款，成为新《证券法》实施后首例“申报即担责”典型案例📊。随着2025年监管政策持续收紧，​​思尔芯行政处罚​​案件为所……


⚖️​​企业主必看！思尔芯IPO撤回仍被罚1650万，2025年“申报即担责”已成监管新常态​​⚖️
近日，上海思尔芯技术股份有限公司因科创板IPO欺诈发行，即使已撤回申请仍被处以1650万元罚款，成为新《证券法》实施后首例“申报即担责”典型案例📊。随着2025年监管政策持续收紧，​​思尔芯行政处罚​​案件为所有拟上市企业敲响警钟🔍。据统计，2024年因IPO申报违规被处罚的企业中，超七成在撤回申请后仍被追责，处罚金额同比上升35%💡。那么，思尔芯具体违反哪些规定？为何撤回申请仍被重罚？2025年监管趋势有何变化？本文将结合最新处罚案例与法规，为企业提供最全面的合规指南🎯。

💡 一、思尔芯行政处罚案件核心事实梳理

​​违规行为认定​​
经证监会查明，思尔芯在科创板IPO过程中存在​​虚构销售交易​​、​​提前确认收入​​和​​少计期间费用​​三类违规行为⚖️。2020年虚增营业收入1536.72万元，占当期营业收入11.55%；虚增利润总额1246.17万元，占当期利润总额118.48%。
​​处罚结果明细​​
证监会对思尔芯处以400万元罚款；对时任董事长黄学良、CEO Toshio Nakama分别处以300万元罚款；对其他高管处以100-200万元不等罚款，合计1650万元。
​​特殊情节认定​​
思尔芯案的特殊性在于，即使公司在2022年7月撤回IPO申请，证监会仍坚持“​​申报即担责​​”原则，一查到底。此案开创了IPO撤回后仍被行政处罚的先例。
​​自问自答​​
问：思尔芯撤回IPO申请为何仍被处罚？
答：根据新《证券法》，只要提交申报材料即承担法律责任，撤回不影响违规行为认定🎯。

📋 二、思尔芯具体违规行为手法剖析

​​虚构销售交易手法​​
  • •
    ​​紫光同创交易​​：2020年签订软件销售合同但未实际交付，2021年补办交付手续
  • •
    ​​焱之阳交易​​：通过关联方循环交易虚构业务实质
​​提前确认收入手法​​
  • •
    ​​名义客户模式​​：通过图漾科技、埃瓦智能等名义客户提前确认收入
  • •
    ​​跨期确认​​：将2021年生产交付的产品收入确认在2020年
​​财务操作违规​​
少计关联方借款利息费用30.04万元，未按权益性交易进行会计处理。
​​违规手法对比表​​
​​违规类型​​
​​具体手法​​
​​影响金额​​
​​认定依据​​
​​虚构销售​​
合同与实际交付时间不符
812.17万元
交付证据缺失
​​提前确认​​
利用名义客户跨期确认
724.55万元
验收时间不符
​​少计费用​​
未计提关联借款利息
30.04万元
会计准则违规

⚖️ 三、监管处罚逻辑与法律依据

​​“申报即担责”原则​​
《证券法》明确规定，自提交发行申请文件之日起，发行人即需对信息披露真实性承担责任。思尔芯案正是这一原则的具体体现。
​​欺诈发行认定标准​​
根据《证券法》第一百八十一条，只要发行文件存在“重大虚假内容”即构成欺诈发行，无论是否发行成功。
​​处罚幅度考量因素​​
  • •
    ​​违规程度​​：虚增利润占比达118.48%，情节严重
  • •
    ​​主观故意​​：系统性的财务造假行为
  • •
    ​​市场影响​​：科创板IPO涉及公众利益
​​自问自答​​
问：思尔芯处罚金额如何确定？
答：根据违规金额、主观故意和社会影响综合判定，最高可处2000万元罚款🎯。

🔍 四、中介机构连带责任与处罚

​​保荐机构处罚​​
中金公司作为思尔芯保荐机构，因未勤勉尽责被罚没800万元，两名保代各罚150万元。
​​会计师事务所处罚​​
立信会计师事务所因审计程序执行不到位，被罚没544万元。
​​中介机构责任对比表​​
​​机构类型​​
​​违规事实​​
​​处罚结果​​
​​责任认定​​
​​保荐机构​​
未审慎核查生产情况
罚没800万元
未勤勉尽责
​​会计师事务所​​
审计程序执行不到位
罚没544万元
未保持职业怀疑

💼 五、2025年IPO监管趋势与企业应对

​​监管趋势变化​​
  • •
    ​​现场检查加强​​：IPO现场检查比例提高至30%以上📈
  • •
    ​​撤回追责常态化​​：2024年IPO撤回后处罚案例同比增50%
  • •
    ​​中介责任强化​​：推行“一案双查”，追究中介机构连带责任
​​企业合规建议​​
  • •
    ​​完善内控体系​​：建立财务报告内部核查机制
  • •
    ​​加强中介管理​​：严格评估中介机构专业能力
  • •
    ​​重视申报质量​​：确保申报材料真实准确完整
​​监管关注重点​​
​​监管领域​​
​​关注要点​​
​​企业应对​​
​​财务真实性​​
收入确认、关联交易
完善凭证管理
​​业务合规性​​
商业模式、客户关系
加强合同管理
​​信息披露​​
重要事项披露
建立披露审核机制

🌟 独家视角：案件启示与市场影响

​​执法力度持续加强​​
2025年数据显示，证监会针对IPO违规行为的处罚金额同比上升25%，执法频次增加40%📊。
​​市场净化效果显著​​
严格执法下，IPO申报材料质量明显提升，2024年IPO过会率提高至85%🎯。
​​个人观点​​
作为一名关注资本市场的专业博主，我认为思尔芯案件体现​​监管前置​​和​​责任到人​​两大趋势。建议企业将​​合规创造价值​​理念融入日常经营，而非临时应对检查💡。
思尔解析监管申报即担责结果
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